NBA估值飙升，体育的背后依旧是地产

2024年NBA平均估值达到了惊人的44亿美元，同比增长15%。由于媒体版权的爆炸式增长，NBA十几年来估值持续飙升。随着体育媒体环境的恶化，分析认为，下一阶段的增长源泉是围绕体育场所的房地产项目，通爱彩网彩票走势图大全常包括酒吧、餐馆、商店、酒店和办公空间。

由于媒体版权的爆炸式增长，NBA十几年来估值大幅增加。随着媒体环境的变化，人们开始质疑NBA的增长动力，但分析认为，地产将推动NBA估值迈向更高一层楼。

上周，福爱彩网彩票走势图大全布斯公布了2024年NBA球队估值报告，NBA球队的平均估值达到了惊人的44亿美元，同比增长15%。

其中，金州勇士队以88亿美元的估值高居榜首，较2023年增长了14%。紧随其后的是纽约尼克斯队（75爱彩网彩票走势图大全亿美元）、洛杉矶湖人队（71亿美元）、波士顿凯尔特人队（60亿美元）和洛杉矶快船队（55亿美元）。即便是NBA最不值钱的球队，如孟菲斯灰熊队、新奥尔良鹈鹕队、明尼苏达森林狼队、奥兰多魔术队和夏洛特黄蜂爱彩网彩票走势图大全队，现在的价值也都超过了30亿美元。

值得注意的是，今年，NBA球队的平均市盈率达到了11.7倍，较去年的10.9倍有了显著提升。且这一市盈率高于其他任何主要职业体育联盟，包括NFL（橄榄球）、MLB（爱彩网彩票走势图大全棒球）、NHL（冰球）、MLS（足球）、WNBA（女篮）、NWSL（女足）、一级方程式赛车和欧洲顶级足球俱乐部，这也意味着投资者愿意为NBA的估值支付溢价。

媒体版权出了大力

NBA上赛季的总收入已达到1爱彩网彩票走势图大全30亿美元，2023年的观众人数达2250万，双双创下了历史新高，并且NBA最近签署了一项价值760亿美元的媒体版权协议，其年均价值是上一份协议的2.7倍。

分析指出，这项媒体版权交易将通过大幅提高工资爱彩网彩票走势图大全帽提高球员薪水，以及使NBA老板的年度收入分配支票增加。因此，投资者对这种增长寄予厚望是有道理的。

然而，也存在隐忧。NBA的收视率与几十年前相比仍有显著差距，一些财务上最精明的球队老板，如Mark C爱彩网彩票走势图大全uban、Marc Lasry和Chamath Palihapitiya，过去几年开始出售他们的股权。不过，他们表示，这种股权出售并不是因为他们认为估值会下降，而是联盟的风险回报状况发生了变化。

由于媒爱彩网彩票走势图大全体版权的爆炸性增长，NBA的估值从2010年左右到今天增长了很多，这主要是因为有线电视公司不得不提高出价以减缓资产流失，像亚马逊这样资金雄厚的科技公司则推动了媒体版权价格的上涨。

下一阶段的增长源泉是房爱彩网彩票走势图大全地产项目

如今NBA的媒体版权已经确定了未来十年的走向，但考虑到11年后体育媒体环境将如何变化还不清楚，许多人开始质疑下一个增长阶段将来自哪里。

分析认为，不会是门票销售。因为许多NBA球场已经满座，球迷爱彩网彩票走势图大全们能支付的价格有限。也不会是赞助，因为这不是一个足够大的收入来源，而且每场比赛的库存也有限。同样的原则也适用于其他收入项目，如商品销售、特许经营权、停车、音乐会和冠名权等。

分析指出，当前，许多最聪明的爱彩网彩票走势图大全体育老板已经开始建设多功能开发项目，即使这些项目通常超出了他们的专业领域，但它们已经成为在当前环境下推动增长的最明显方式，也就是围绕体育场所的房地产项目，通常包括酒吧、餐馆、商店、酒店和办公空间，并且爱彩网彩票走势图大全有几种构建方式，比如直接拥有房产、租赁空间以及收取每月租金。

有如新英格兰的Patriots Place、密尔沃基的Deer District、阿灵顿的Texas Live和圣路易斯的Ballpark 爱彩网彩票走势图大全Village。其中一些项目是私人资助的，而另一些则使用纳税人的钱，值得注意的是，亚特兰大的The Battery现在已经成为MLB球队的第三大收入来源，去年带来了近6000万美元的收入，同比增长了1爱彩网彩票走势图大全0%。

私募股权投资者喜欢这些交易，因为它们提供了可预测的房地产投资机会，以及NBA国际增长战略带来了额外上涨空间。因此，尽管NBA已经开始允许私募股权基金购买球队的少数股权，作为一种人为增加需求的方式爱彩网彩票走势图大全，同时使现任老板能够获得流动性，但许多NBA老板正在引入私募股权合作伙伴，以便利用他们的现金和专业知识开发更多的多功能开发项目。

不过，并非每个NBA球队都能这样做，因为一些球队并不拥有自己的竞技场，或爱彩网彩票走势图大全者不能轻易购买/开发场馆周围的房地产。Mark Cuban特别提到：

“当我在2000年买下达拉斯独行侠队时，我是NBA的技术人、是媒体人。我看到每一个优势和每一个角度。现在，二十四年后为了维持增长，为爱彩网彩票走势图大全了能够与新的集体谈判协议竞争，你必须有其他收入来源。所以你看到其他球队，所有的体育项目，都在谈论赌场、房地产开发。

这不是我的想法。我不会拿出20亿美元去学习建造。如果我们能在达拉斯的美国航空中心中间建爱彩网彩票走势图大全造一个威尼斯式的赌场，那么估值就是200亿美元。我仍然拥有其中的27%。”

分析还提到，球队已经成为一个更大的生意，胜利仍然是必不可少的，没有球迷兴趣和电视需求，球队就没有什么价值。但鉴于这些球队目前的爱彩网彩票走势图大全估值倍数，老板们要么需要通过房地产创新，要么可能更好地投资其他地方。

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